Na hora de investir em ações, defina e mantenha sua estratégia

Por: Equipe InfoMoney
28/09/05 - 18h20
InfoMoney

SÃO PAULO - Todos nós já ouvimos que a melhor estratégia, quando investimos em ações, é manter as aplicações por um longo prazo. Tentar definir o melhor momento para entrar e sair do mercado de ações pode até garantir retornos atrativos para alguns investidores mais especializados, mas não é a estratégia mais recomendada.

Neste sentido, vale lembrar que vários estudos de retorno de carteira de investimentos constatam que o retorno de uma carteira de investimentos pode ser explicado por três fatores: a alocação estratégica (91,5%), a seleção dos produtos (6,7%) e, finalmente, pelo market timing (1,8%).

As duas primeiras variáveis estão relacionadas à escolha das classes de ativos que irão compor a carteira do fundo, assim como a definição dos produtos específicos, dentro de cada classe de ativos. Já o market timing está relacionado com o momento de entrada e saída do mercado.

Estratégia deve ser mantida
Estudo elaborado pelo grupo de Asset Management do Bank Boston constatou que o erro na definição da data de entrada e saída do mercado de ações pode ter implicações significativas no retorno da aplicação.

A tabela abaixo ilustra o retorno do Ibovespa no período entre 1999 e 2003, e compara qual teria sido este retorno caso o investidor estivesse fora do mercado nos melhores dias de desempenho do índice.

Retorno 1999-2003
Todo o período 174%
Sem o melhor dia 128%
Sem os 2 melhores dias 92%
Sem os 5 melhores dias 31%
Sem os 10 melhores dias -36%
Fonte: Bank Boston Asset Management

A discrepância entre os resultados é impressionante, e não deixa dúvidas quanto à importância de se definir uma estratégia de investimento e mantê-la tanto nos momentos em que a bolsa registra um bom desempenho, quanto nos que ela sofre perdas.

Não é difícil concluir que, quando o assunto é investimento, a decisão de rever uma estratégia deve ser baseada em mudanças nas condições de mercado e não na sua incapacidade de lidar com as flutuações do mercado. Sair do mercado de ações ao primeiro sinal de queda pode fazer o investidor perder os momentos de recuperação, o que significa a diferença entre ganhar e perder dinheiro na bolsa.